Pierre Lefebvre « 10 % par an, dès 1 000 euros, adossé à de la pierre. » C’est ce type d’annonce attrayante qui attire la plupart des gens vers le prêt participatif. Mais c’est aussi dans cette catégorie de produits financiers que se dissimulent les malentendus. Le taux annoncé n’est pas celui qui sera perçu par l’investisseur, le « garanti » ne veut pas dire ce que l’on pense qu’il veut dire, et le risque est loin d’être mentionné dans la phrase d’accroche.
Dans cet article, on déconstruit le prêt participatif, de son fonctionnement jusqu’aux risques qu’il comporte, tout en évitant les termes trop techniques et l’expression commerciale.
Comment fonctionne le prêt participatif ?
Le prêt participatif, ou crowdlending, consiste simplement à prêter de l’argent à une entreprise ou à un projet immobilier via une plateforme en ligne. En échange, l’emprunteur s’engage à rembourser le prêt ainsi que les intérêts sur une période définie.
L’opération se déroule selon le schéma suivant :
- L’investisseur choisit un projet sur une plateforme de prêt participatif et y investit de l’argent. L’accès est généralement possible à partir de quelques dizaines ou centaines d’euros.
- L’emprunteur reçoit l’argent et procède à sa réalisation.
- Il rembourse l’investisseur sur une période prévue, qu’il s’agisse de mensualités ou d’un remboursement en une fois à l’échéance.
- L’investisseur perçoit les intérêts du prêt sur la période définie.
Comme pour n’importe quel prêt, l’argent n’est pas garanti.
Qu’est-ce qui distingue le rendement brut du rendement net ?
Plusieurs facteurs abaissent le rendement annoncé.
| Étape | Effet sur le rendement |
|---|---|
| Taux brut annoncé | Le taux annoncé est une simple estimation qui ne reflète pas le rendement réel |
| Défaut des prêts | Les prêts ne sont pas garantis. Tout défaut implique une perte de capital pour l’investisseur |
| Cash drag | Les sommes qui ne sont pas investies dans les prêts ne rapportent aucun intérêt |
| Frais éventuels | Certains sites pratiquent des frais d’entrée, sur intérêts ou de marché secondaire |
| Impôt sur les intérêts (PFU) | Le prélèvement forfaitaire unique réduit les intérêts perçus (voir détail ci-dessous) |
Depuis le 1er janvier 2026, le prélèvement forfaitaire unique (PFU) sur les intérêts a été augmenté de 1,4 point de pourcentage, passant de 30 % à 31,4 %. Ce taux est composé d’un prélèvement de 12,8 % sur le revenu imposable et de 18,6 % de prélèvements sociaux. Si le taux d’intérêt annoncé était de 10 %, les intérêts perçus après impôt seraient donc de 6,9 %. Ce chiffre n’est pas encore le rendement net, car il faut aussi prévoir les défauts des prêts et les pertes liées au cash drag.
Le « garanti » n’est-il qu’un mot pour rassurer ?
Dans un certain nombre de prêts participatifs, les projets sont « garantis ». Il s’agit ici d’une garantie de remboursement, et non d’un simple mot destiné à rassurer.
- Il peut s’agir d’une sûreté ou d’une hypothèque sur un bien, qui peut être saisie en cas de défaut de l’emprunteur.
- Il peut aussi s’agir d’un engagement de remboursement d’un tiers, dont la solvabilité devient alors un autre enjeu.
Plusieurs plateformes mettent en place des garanties pour les prêts, comme la suisse Maclear, qui adosse chaque prêt à un actif réel. D’autres se contentent d’un engagement de rachat du prêt.
Où se situe le risque ?
L’investisseur peut perdre tout ou partie de son capital dans le prêt participatif. Il n’y a aucun remboursement garanti par l’État ou une institution de crédit.
Ce risque est principalement lié aux éléments suivants :
- L’emprunteur peut ne pas rembourser son prêt.
- L’argent est immobilisé pendant toute la période du prêt.
- Il n’existe aucune garantie des dépôts effectués par l’investisseur.
Les données disponibles sur le marché montrent que le taux de défaut sur le prêt participatif est assez élevé. Cette perte en capital est, par conséquent, l’un des prix à payer pour un taux d’intérêt supérieur à celui d’autres produits financiers.
Comment investir dans le prêt participatif tout en maintenant le risque au minimum ?
Il existe une série de règles à connaître pour intégrer un prêt participatif à son patrimoine :
- Diversifier ses placements auprès de nombreux emprunteurs.
- N’investir que 5 à 10 % de son patrimoine au maximum.
- Ne considérer que le rendement net (après impôt, défauts et cash drag).
Dans un contexte financier complexe, l’investisseur doit savoir que le prêt participatif, bien qu’il puisse offrir un rendement intéressant (supérieur aux livrets), comporte un risque. Il peut perdre tout ou partie de son capital. Le taux d’intérêt annoncé n’est qu’un point de départ ; le taux réel est sensiblement plus faible. Le prêt participatif, mis en valeur par un « garanti » évoquant un actif réel et par un taux intéressant, ne doit être intégré au patrimoine qu’en tant que part mesurée, en gardant à l’esprit que ce produit est lié à un vrai risque.
L’information publiée dans cet article est fournie à titre informatif et ne constitue en aucun cas un conseil à l’investissement ou en matière fiscale. Le prêt participatif comporte un risque de perte du capital déposé, totale ou partielle, et il n’est pas couvert par la garantie des dépôts. Vérifiez votre situation fiscale et les conditions d’investissement avant d’effectuer tout placement financier.
